-- オッペンハイマーは月曜日のレポートで、マイクロソフト（MSFT）は2026年下半期のAzureの成長と受注の力強い伸び、Microsoft 365の価格引き上げ、コスト管理の強化、そして最近のAI管理体制の変更から恩恵を受ける可能性が高いと述べた。 Azureは主要な成長要因となる可能性があり、同社のモデルでは第3四半期（2026年度）の恒常為替レートベースで約39.9%の成長が見込まれており、これはガイダンスを上回り、株価を押し上げる可能性があるとオッペンハイマーは指摘した。 同社は4月29日に第3四半期決算を発表する予定だ。 Microsoft 365は、顧客による利用の深さ、セキュリティ、製品間の統合、そして最近の価格引き上げに支えられ、安定した成長を維持するとオッペンハイマーは述べた。さらに、データセンター容量の増強とAI関連需要の増加に伴い、2026年後半には受注が改善すると予想している。 オッペンハイマーのアナリストは、リスク要因として、AIが十分な収益を生み出すかどうかという経営陣の懸念が、より速い成長を目指した設備投資を抑制する可能性があること、データセンターの制約が成長を鈍化させる可能性があること、そしてM365の顧客がマイクロソフトプラットフォーム以外でエージェントを構築しようとする可能性があることを挙げた。 オッペンハイマーは、アウトパフォームのレーティングと目標株価515ドルを据え置いた。同社は、Azure事業の好調な推移と、年初来13%の株価下落と第1四半期の業績不振を受けて市場の期待値が低いことから、第3四半期の業績は良好と見込んでいると述べた。
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