ベレンベルグは、取引状況のアップデートを受けてガルプ・エネルギアの第1四半期業績予想を引き下げたが、投資判断は「ホールド」を維持した。

-- ベレンベルグは、ガルプ・エネルジア（GALP.LS）の第1四半期業績予想を引き下げた。これは、同社が発表した3ヶ月間の業績報告で、グループの「堅調な」事業運営に対する価格変動の影響が明らかになったためだ。 「ガルプは4月13日に2026年第1四半期の業績報告を発表し、ブラジルの資産からの上流部門の堅調な生産と精製事業の好調な業績を強調した」とアナリストは水曜日に述べた。「しかし、ミッドストリーム事業における非現金項目と運転資本の増加が相殺し、それぞれEBITDAと営業キャッシュフロー（CFFO）の予想に影響を与えた。とはいえ、商品価格環境が正常化するにつれてこれらの一時的な影響は時間とともに解消されると見ており、この期間の基礎的な業績はプラスと評価している。」 そのため、ベレンベルグは、ポルトガルのエネルギー企業であるガルプ・エネルジアの2026年第1四半期の再調達コスト調整後EBITDAの予想を3%引き下げた一方、運転資本調整前と調整後のCFFOの予想はそれぞれ14%引き上げ、10%引き下げた。同社はまた、2026年から2028年までの調整後EPSおよび1株当たりキャッシュフローの予測値を修正した。 今後、アナリストは、ガルプのブラジル・バカリャウ油田における生産拡大、精製マージン、そして液化天然ガス事業における米欧間のガス価格差拡大による潜在的な恩恵に注目すると予想している。 ベレンベルグは、ガルプの現在のバリュエーションと短期的な株価上昇要因が「限定的」であることを指摘し、同社の株価に対する「ホールド」の投資判断と目標株価20ユーロは変更しなかった。